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黃金交易提醒:特朗普嘴炮難壓美元牛頭,失守千三后黃金逆襲更顯坎坷

文/ 天行| 2019/3/4 9:56:32
摘要: 上周五黃金大跌并最終失守1300美元大關,因美國經濟數據仍總體強勁且美聯儲上一周措辭均不及預期鴿派,加之美國GDP數據好于預期,支撐美元走高。同時因中美貿易進展疊加英國無協議脫歐風險下降,市場風險偏好明顯回升,帶動股市上漲,進一步施壓黃金。盡管特朗普近期再次炮轟美聯儲,但是美元對此似乎反應有限,黃金短線仍上漲乏力。
匯金網 訊: 周一(3月4日)亞市早盤,先跌后漲,現報1296.94美元,漲幅0.1%。

上周五黃金大跌并最終失守1300美元大關,因美國經濟數據仍總體強勁且美聯儲上一周措辭均不及預期鴿派,加之美國GDP數據好于預期,支撐美元走高。

同時因中美貿易進展疊加英國無協議脫歐風險下降,市場風險偏好明顯回升,帶動股市上漲,進一步施壓黃金。

短時間市場將關注本周多國央行公布利率決議以及周五的非農數據,市場將進一步尋找美國經濟走向和各國央行貨幣政策的線索。
黃金交易提醒:特朗普嘴炮難壓美元牛頭,失守千三后黃金逆襲更顯坎坷

美聯儲不及預期鴿派,黃金持有者獲利了結


上周五黃金短線急跌逾20美元,失守1300美元大關,創出了2018年8月最大單周跌幅,因美國經濟的相對強勁支撐美元走高,因而施壓金價。

盡管周五公布的密歇根大學消費者信心指數不及預期,同時美國2月ISM就業指數和制造業指數均刷新2016年11月以來新低,但是這對于美元的影響隨后被證明是短暫的,美元小幅回落后于96關口附近獲得支撐,并隨后出現反彈。

對此,多倫多道明證券(TD Securities)商品策略主管巴特·梅萊克(Bart Melek)表示:“美元指數和兩年期美債收益率在過去幾天都有所上漲,這促使黃金持有者獲利了結。”

同時梅萊克還表示,美國經濟數據的相對強勁使得美聯儲似乎沒有放棄2019年加息的觀點,這進一步強化了美元的走強的預期。

上周美聯儲官員輪番講話均不及預期鴿派,同時美聯儲博斯蒂克周五表示,依舊認為今年將加息一次,預計通脹將會上揚,推動了美元出現了進一步的上漲,這也對黃金構成壓力。

近期風險偏好明顯回升


另一個施壓黃金的最主要的因素是風險偏好的回升。

FXTM的研究分析師Lukman Otunuga表示,“黃金最近的表現說明,市場對中美貿易取得進展已經有所定價,同時投資者認為英國最終會擺脫無協議脫歐的風險,這都有助于推動市場的風險偏好。”

Otunuga認為,盡管市場中存在很多風險事件,但是這些事件在當前的時間節點具有很大的不確定性。而隨著一些較為積極的信號開始出現,這使得市場的風險偏好回升,從而推動了風險資產的需求,因而對黃金走勢產生負面影響。”

但是Otunuga強調,未來黃金的走勢仍取決于地緣政治風險和美聯儲貨幣緊縮政策的走向。

事實上,近期風險資產普遍受到青睞,尤其是全球股市出現了明顯的回升。德國商業銀行(Commerzbank)分析師表示,“股票市場情緒好轉以及投資者不愿意買入實物黃金對黃金構成了壓力。”

數據顯示,全球最大的黃金ETF——SPDR黃金信托基金(SPDR Gold Trust)的持有量上周四(2月28日)一度2018年12月底以來的最低水平,暗示市場的黃金買需明顯下降。

此外,恐慌指數VIX此前一度出現近30%的漲幅,但是目前又再次刷新5個月新低至13.41,暗示市場風險偏好的回升,這可能會促使避險資金進一步涌入股市,進而施壓黃金。


歐洲經濟數據持續走弱,受此加息或推遲至2020年下半年


自2018年末以來,市場進入了“比慘模式”。盡管全球經濟放緩趨勢明顯,但是由于美國經濟相對強勁,尤其是歐洲經濟大幅回落的情況下,這使得部分避險資金流入美元。

而隨著上周歐元區2月制造業PMI降至2013年6月以來最低,這也一定程度上支撐了美元。盡管隨后公布的歐元區2月CPI向好,失業率下降,但核心CPI不及預期,因此市場反應清淡。

與此同時,仍在脫歐問題踟躕的英國數據也全面爆冷,其中英國1月新增消費者信貸創下自2018年8月以來最大單月增,同時英國1月消費者信貸同比增幅創下自2014年10月以來最慢,2月制造業PMI就業分項指數創下六年低點,為自2012年有記錄以來最悲觀。

目前市場正密切關注歐洲央行的有關表態,因此前一份對大約100位分析師的最新調查顯示,歐元區經濟增長和通脹預期被再度下調。

這份調查顯示,預計歐元區今年GDP將增長1.3%,為兩年多前開始該期間調查以來的最低水平。這是2019年經濟預期連續第四次被下調。

同時關于未來12個月歐元區經濟衰退的可能性,50多位分析師的預估中值為25%。但預計未來兩年經濟衰退的可能性為35%。

基于此,部分分析人士認為,歐洲央行要等到明年下半年才會提高主要再融資利率,而1月調查時的預測是在2020年一季度。如果近期歐洲央行行長德拉基再次表示市場對于歐洲央行猜測是正確的言論,可能會進一步強化市場對于歐元區經濟走弱的擔憂,這可能會進一步施壓歐元,提振美元,因而施壓金價。

特朗普嘴炮效果對美元有限,黃金逆襲之路仍舊坎坷


盡管特朗普近期再次炮轟美聯儲,但是美元對此似乎反應有限。

特朗普上周六(3月2日)再次批評美聯儲,稱美聯儲的緊縮貨幣政策助長了美元走強,損害了美國的競爭力。

特朗普說,“美聯儲有位先生喜歡非常強勢的美元。我想要強勢美元,但我想要的是對我們國家有利的美元,而不是強勢到讓我們無法與其他國家打交道的美元。

據統計,特朗普對于美聯儲的批評已經多達10逾次,最近一次特朗普批評美聯儲加息政策和鮑威爾是在2018年中旬,美元指數當時用一個月的時間從97.71附近跌至95整數關口附近。不過市場近期顯然已經對特朗普的表態已經有所消化,因美聯儲多次強調獨立性的問題,且近期表態不及預期鴿派,周一美元甚至出現了小幅的反彈。

但是需注意如果美國經濟數據不及預期,且特朗普將其歸咎于美聯儲過于緊縮的貨幣政策,這可能會引起市場的部分反應。

本周多國央行公布利率決議,同時周五還將公布非農數據,需密切關注


本周將公布歐洲央行利率決議、澳洲聯儲利率決議和加拿大央行利率決議,市場預期偏向利好美元,利空非美貨幣。

同時美聯儲3月20日將迎來美聯儲利率決議,市場需密切關注。

此外,本周還將迎來美國非農就業數據。此前公布的美國1月個人收入三年多來首次出現下降,這是自2015年11月以來的首次下降股息和利息支付下降,表明消費者支出在12月份出現2009年10月以來最大跌幅后出現溫和增長。

因此本周市場將關注薪資數據的表現,因薪資數據疲軟可能會導致消費數據的進一步走差,同時此前密歇根大學消費者信心指數也暗示了消費領域有降溫的跡象。

不過從市場的預期來看,市場預期本周五公布的平均小時薪資數據的月率和年率均好于前值,若符合預期,這可能會消化此前零售銷售不佳的擔憂情緒,進而推動美元走高。

機構投資者和散戶投資者對黃金走向存在分歧


最新一份針對華爾街和普通投資者對于本周黃金走勢預期的調查顯示,華爾街和普通投資者出現了分歧——華爾街看跌散戶看漲。

在針對華爾街專業人士的調查中,有16人參與了調查,有7人或44%認為本周黃金將會下跌,有5人或31%認為本周黃金將會上漲,4人或25%認為盤整。市場參與者中包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。

在針對普通投資者的調查中,有556人參與了調查,有286人,或51%認為本周黃金將上漲;有192人即35%認為本周黃金將會下跌,78人或14%認為黃金將會盤整。

后市前瞻


17:30 歐元區3月Sentix投資者信心指數
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